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行业”核按钮”!龙头应声暴跌48% A股小伙伴很慌?

周一下午四点之后,工信部网站突然放出一份文件,直指电子烟等新型烟草制品的监管。在这份工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草的《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》中指出,电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。

此消息一出,在美国上市的电子烟巨头雾芯科技即于盘前大跌。北京时间周一晚上9:30开盘之后,该股大幅低开后迅速低走,跌幅扩大至40%,最终收盘报10.2美元,跌幅达47.58%。该股市值单日缩水144亿美元,折合人民币937亿元。

公开资料显示,雾芯科技于今年1月22日在美国上市,当日暴涨145%,次日该股达到历史最高价35美元,此后股价便一路走低,到如今的10美元出头,2个月时间跌超70%,市值缩水超385亿美元,折合人民币2505亿元

从电子烟行业来看,除了千亿巨头的雾芯科技外,还有市值近4000亿港元的思摩尔国际。该股周一表现稳健,随着利空的出现,该股大概率也要慌了。

电子烟行业突发重磅利空,影响究竟有多大?

那么,这个利空的杀伤力究竟有多大呢?据券商中国,对于上述政策,有机构火线召开了电话会议解读。从专家和行业大佬的解读来看,这个利空可能没有想象的那么大,但会影响资本市场的信心。周二A股相关板块可能也要面临一次考验。

针对是否纳入专卖店的问题,一位原中烟系新型烟草业务负责人表示,纳入烟草专卖是法律规定的从原料种植、收购、生产和批发都要许可证。要有生产许可证才会被纳入专卖,这对产业不现实。因为从业人员高达200万,出口创汇500亿,今年增长20个点。考虑就业和出口创汇应该不会纳入。如果纳入专卖店,前提必须是尼古丁的传输设备补充。中烟明确在国内不做雾化,主要研发和出口为主,所以即使纳入专卖,电子烟基本也会衰败,产业巨大损失,这不符合控烟组织和国际的主流看法。

一位电子烟连续十年创业者表示,雾化有些是不含尼古丁,而且有的是人工合成尼古丁,从烟草专卖法看,这些是不符合的。现有的政策参照卷烟,而不是依据,这就是不会纳入专卖店,烟草法律修订时间很长,困难重重。

从生产端监管来看,他们表示,电子烟不仅有提取还有合成的尼古丁,烟草比较单一主要就是因为烟叶的控制,电子烟企业可能会做一些准备,合成尼古丁,有的已经可以生产,即使提取的停售,合成的也可以补充。但是尼古丁是核心原料,无论是提取还是合成,都是尼古丁,属于危化品名录之一。未来无论是提取还是合成的尼古丁都被烟草专卖局控制。

关于合成尼古丁企业申请牌照问题。专家们表示,既然是牌照烟草管理,一定是有计划的。对于电子烟大概率是受限的,目前最大的困难是电子烟不知道需要多少,这个肯定要走一段时间,知道数据后才能有计划性的操作;现在目前在国内所有的提取牌照是0。按照现在的管控办法,无论是提取还是合成的,一定要归入纳入中烟体系来,量价就是中烟体系的计划价格。

从烟草专卖和批发的牌照来看,目前中国,生产许可证是国务院授权中烟来发放的,只给中烟工业体系,经营烟草类别都是零售许可证。那么,零售许可证的模式是否会到电子烟特许经营的模式?估计基本会参考,零售许可是比较宽松的,没有过多的障碍。县级烟草局就可以批准,工信部是烟草的主管部门,但是设计烟草的运行管理,基本是烟草专卖局自行管理。电子烟的门店,估计以后就需要和县级的烟草部门沟通。

关于税收的问题,专家们表示,预计基本不会有太多的变化,从量从价征收,从量就是尼古丁的含量,从价就是烟的价值,所以会按照尼古丁的含量和价值量征收。

从意见稿到实际执行,目前说不太好。欧盟是两年,美国走的更长,时间不低于2年,还有认证和标准等,都还没很好的布局,给企业留足了时间,但对资本的热度会有所下降。

专家们还表示,此次规定实际上低于渠道的预期。据了解,从渠道端心态来看,对上述规定偏向乐观,以前预期是一刀切。现在,在特许经营的大前提下,会加速渠道的建设;产品端,也会参与到整体行业标准的起草过程中,未来会有标准出台,会在产品标准前提下设计产品,从产品质量会有提升。规范电子烟仍有很多工作要做,觉得半年内最少要三个月才会把工作做细致。

电子烟板块慌了?

有券商认为,此次征求意稿是利空出尽。然而,市场反应却并非如此。在港股电子烟龙头思摩尔国际的股吧,投资者已经炸了,有股民表示:瑟瑟发抖,认为周二该股也要大跌。

据券商中国,记者统计,截至2020年年末,至少43只基金(不包含QDII基金)将思摩尔国际列为前十大重仓股。

目前,思摩尔国际将近四千亿港元市值,周一股价表现相对稳健。

资料显示,思摩尔国际是电子雾化设备龙头,技术优势将持续保持。该公司所推出的FEELM陶瓷技术的产品优势带动公司近几年快速成长,率先与头部品牌建立稳固的合作关系,实现了产品推广与反馈持续正循环。

另外,根据公开信息,电子烟概念股还包括麦格米特、和而泰、劲嘉股份、盈趣科技、亿纬锂能等公司。

有市场人士认为,目前传统烟草企业都是由央企中烟控股,而电子烟企业基本都是民营,是否能纳入、以什么形式纳入专卖体系都是未知数,其中存在着不小的投资风险。这些风险会影响资本市场的预期。

天风证券认为,全球新型烟草趋势已来。预计中烟后续配套新型烟草政策出台,加速中烟HNB产品推广上市。根据海外烟草巨头近年来新型烟草业务表现,已然可以看到新型烟草已经成为各大公司的重要转型和布局方向。我国是烟草大国,随着雾化电子烟监管落地,我国HNB产品也有望逐步推出,持续满足消费者的减害需求、提升消费体验及卷烟上结构。

此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向,后续还需等待具体细则落地,监管落地将有效推高行业门槛,集中度提升,利好行业上下游龙头企业。

来源:每日经济新闻综合工信部、券商中国、公开信息等

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(原标题:行业“核按钮”!美股龙头应声暴跌48%,单日蒸发900多亿,上市两个月市值缩水2500亿!这个板块今天要慌?股民已炸锅:瑟瑟发抖…)

(责任编辑:杨斌_NF4368)

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